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Unternehmensbewertung: Die Ermittlung des Grenzpreises einer Unternehmung aus der Sicht eines präsumtiven Käufers - Softcover
Doktorarbeit / Dissertation aus dem Jahr 1998 im Fachbereich BWL - Unternehmensforschung, Operations Research, Johannes Kepler Universitat Linz (Sozial- und Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Die Dissertation behandelt das Problem der Bestimmung des Grenzpreises einer Unternehmung aus der Sicht eines prasumtiven Kaufers. Konkret geht es um die Frage, welchen Betrag ein potentieller Unternehmenskaufer maximal fur das ihn interessierende Unternehmen bezahlen sollte, ohne sich dadurch schlechter zu stellen, als bei Verzicht auf die Akquisition und bei alternativem Einsatz seines Kapitals. Vom methodischen Ansatz ist die Arbeit der praskriptiven Entscheidungstheorie zuzuordnen. Den Ausgangspunkt der Uberlegungen bildeten demzufolge die Ziele des Unternehmenskaufers. Aufgrund der Problematik der Bewertung multivariabler Zielsetzungen wurde aber letztlich vorgeschlagen, den Grenzpreis anhand einer ubergeordneten finanziellen Zielsetzung ('freie Cash-flows') zu bestimmen. In bezug auf die Feststellung der Unternehmensbewertungstheorie, dass der Grenzpreis des Akquisitionsobjektes jenem Betrag entspricht, den man 'durch Diskontierung der Akquisitionserfolge mit dem internen Zinsfuss der besten, durch die Akquisition verdrangten Investitionsobjekte' erhalt, bedarf es nach den hier gewonnenen Erkenntnissen einer Korrektur. Es wurde gezeigt, dass diese Aussage nur unter der Pramisse uniformer unendlicher Erfolgsstrome, nicht jedoch bei im Zeitablauf schwankenden Erfolgsstromen (der realitatsnaheren Pramisse) gultig ist. Desweiteren wurde gezeigt, dass der von Rappaport aufgestellte Shareholder Value Ansatz erst nach gewissen Modifikationen fur die Grenzpreisermittlung geeignet ist. Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnis: AbbildungsverzeichnisV AbkurzungsverzeichnisVI 1.Problemstellung und Gang der Arbeit1 I.DIE SUCHE NACH DEM ENTSCHEIDUNGSTHEORETISCH RICHTIGEN GRENZPREISKALKUL5 2.Grundlagen der Bewertung6 2.1Wert das Ergebnis e
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- PublisherDiplomarbeiten Agentur diplom.de
- Publication date1998
- ISBN 10 3838651502
- ISBN 13 9783838651507
- BindingPaperback
- Number of pages196
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Unternehmensbewertung:Die Ermittlung des Grenzpreises einer Unternehmung aus der Sicht eines prasumtiven Kaufers
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Unternehmensbewertung
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Book Description Taschenbuch. Condition: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Doktorarbeit / Dissertation aus dem Jahr 1998 im Fachbereich BWL - Unternehmensforschung, Operations Research, Johannes Kepler Universität Linz (Sozial- und Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:Die Dissertation behandelt das Problem der Bestimmung des Grenzpreises einer Unternehmung aus der Sicht eines präsumtiven Käufers. Konkret geht es um die Frage, welchen Betrag ein potentieller Unternehmenskäufer maximal für das ihn interessierende Unternehmen bezahlen sollte, ohne sich dadurch schlechter zu stellen, als bei Verzicht auf die Akquisition und bei alternativem Einsatz seines Kapitals.Vom methodischen Ansatz ist die Arbeit der präskriptiven Entscheidungstheorie zuzuordnen. Den Ausgangspunkt der Überlegungen bildeten demzufolge die Ziele des Unternehmenskäufers. Aufgrund der Problematik der Bewertung multivariabler Zielsetzungen wurde aber letztlich vorgeschlagen, den Grenzpreis anhand einer übergeordneten finanziellen Zielsetzung ('freie Cash-flows') zu bestimmen.In bezug auf die Feststellung der Unternehmensbewertungstheorie, dass der Grenzpreis des Akquisitionsobjektes jenem Betrag entspricht, den man 'durch Diskontierung der Akquisitionserfolge mit dem internen Zinsfuß der besten, durch die Akquisition verdrängten Investitionsobjekte' erhält, bedarf es nach den hier gewonnenen Erkenntnissen einer Korrektur. Es wurde gezeigt, dass diese Aussage nur unter der Prämisse uniformer unendlicher Erfolgsströme, nicht jedoch bei im Zeitablauf schwankenden Erfolgsströmen (der realitätsnäheren Prämisse) gültig ist.Desweiteren wurde gezeigt, dass der von Rappaport aufgestellte Shareholder Value Ansatz erst nach gewissen Modifikationen für die Grenzpreisermittlung geeignet ist.Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:AbbildungsverzeichnisVAbkürzungsverzeichnisVI1.Problemstellung und Gang der Arbeit1I.DIE SUCHE NACH DEM ENTSCHEIDUNGSTHEORETISCH RICHTIGEN GRENZPREISKALKÜL52.Grundlagen der Bewertung62.1Wert das Ergebnis einer Bewertung62.2Abgrenzung zwischen Wert und Wertkonvention72.3Abgrenzung zwischen Wert und Preis92.4Abgrenzung zwischen Preis und Grenzpreis102.5Abgrenzung zwischen Wert und Grenzpreis123.Anwendung der werttheoretischen Grundlagen auf die Unternehmensbewertung bzw. die Grenzpreisermittlung133.1Die Abhängigkeit des Unternehmenswertes und des Grenzpreises von den Zielsetzungen des Bewerters133.2Die Abhängigkeit des Unternehmenswertes und des Grenzpreises vom Entscheidungsfeld des Bewerters153.3Die Abhängigkeit des Grenzpreises vom Investitionsbudget und den Investitionsalternativen des Bewerters173.4Zusammenfassende Darstellung174.Problemstellung und Methodik der Grenzpreisermittlung194.1Darstellung der Grenzpreisermittlung nach dem Opportunitätskostenprinzip anhand eines Beispiels224.2Zum Problembezug des Beispiels25II.UNWÄGBARKEITEN BEI DER GRENZPREISERMITTLUNG UND HEURISTISCHE LÖSUNGSANSÄTZE265.Die Berücksichtigung der Bewerterzielsetzungen275.1Problemstellung275.2Die potentielle Überforderung des Bewerters bei mehrdimensionalen Bewertungsproblemen285.3Ein heuristischer Lösungsansatz415.3.1Kann ein nach einem rein finanziellen Kalkül ermittelter Grenzpreis überhaupt eine brauchbare Orientierungshilfe darstellen 455.3.2Sind die Gewinne, die Gewinnausschüttungen oder die Cashflows des Akquisitionsobjektes die geeignetere Basis für eine finanzielle Bewertung 505.3.2.1Bewertung auf Basis der Gewinne515.3.2.2Bewertung auf Basis der Gewinnausschüttungen565.3.2.3Bewertung auf Basis der (freien) Cashflows605.3.3Zusammenfassung646.Die Ermittlung der Erfolge666.1Die (eigentliche) Problemstellung666.2Die Erfolgsplanung mithilfe eines Totalmodells686.2.1Theoretische Zwe. 200 pp. Deutsch. Seller Inventory # 9783838651507
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Unternehmensbewertung : Die Ermittlung des Grenzpreises einer Unternehmung aus der Sicht eines präsumtiven Käufers
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Unternehmensbewertung: Die Ermittlung des Grenzpreises einer Unternehmung aus der Sicht eines präsumtiven Käufers (German Edition)
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