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Handelsstrategien mit Konvexität: Empirische Analyse der relativen Performance von Bullet- und Barbellstrategien im U.S. Treasury Markt - Softcover
Synopsis
Eine für das Portfoliomanagement wichtige Eigenschaft von Anleihen ist ihre Konvexität, d.h. die Krümmung ihrer Preis-Rendite-Kurve. Betrachtet man zwei hypothetische Anleihen die in sämtlichen Eigenschaften außer der Höhe der Konvexität identisch sind, so fällt der Preis der Anleihe mit der höheren Konvexität bei Renditeerhöhungen weniger stark und steigt bei Renditeverringerungen stärker als der Preis der Anleihe mit der geringeren Konvexität. In diesem theoretischen Setup ist es also immer vorteilhafter die Anleihe mit der höheren Konvexität im Portfolio zu haben. In der Realität können zwei solche Anleihen allerdings nicht lange identisch bleiben, da sie sich aufgrund von Nachfrageeffekten rasch in ihren Marktpreisen unterscheiden werden. Doch entspricht dieser Preisunterschied stets dem tatsächlichen Wert des Vorteils, den man aus dem Konvexitätsunterschied zieht? Der Autor stellt zwei Handelsstrategien vor die auf diesem Konzept basieren und zeigt, dass der Konvexitätsunterschied genutzt werden kann, um systematisch Gewinne zu erzielen. Aufgrund der Ergebnisse der durchgeführten empirischen Analyse kann dazu geraten werden, bei geplanten Haltedauern von drei bis sechs Monaten Konvexität gezielt zu verkaufen, während bei längeren Halteperioden ein Erwerb von Konvexität die Portfoliorendite erhöht.
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About the Author
Wadim Djatschenko: seit 09.2013: Wissenschaftlicher Mitarbeiter an der Europa-Universität Viadrina Frankfurt (Oder) \\09.2013: M.Sc. in Finance, Accounting and Taxes an der Georg-August-Universität Göttingen \\09.2010: B.Sc. in Business \\Forschungsinteressen:Portfoliomanagement, Empirische Finanzmarktforschung, Angewandte Mikroökonomie, International Trade
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- PublisherAV Akademikerverlag
- Publication date2014
- ISBN 10 3639678885
- ISBN 13 9783639678888
- BindingPaperback
- Number of pages72
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Handelsstrategien mit Konvexitt Empirische Analyse der relativen Performance von Bullet und Barbellstrategien im US Treasury Markt
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Handelsstrategien mit Konvexität: Empirische Analyse der relativen Performance von Bullet- und Barbellstrategien im U.S. Treasury Markt (German Edition)
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Handelsstrategien mit Konvexität
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Handelsstrategien mit Konvexitt Empirische Analyse der relativen Performance von Bullet und Barbellstrategien im US Treasury Markt
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Handelsstrategien mit Konvexitat
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Handelsstrategien mit Konvexität
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AV Akademikerverlag Okt 2014, 2014
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Taschenbuch. Condition: Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Eine für das Portfoliomanagement wichtige Eigenschaft von Anleihen ist ihre Konvexität, d.h. die Krümmung ihrer Preis-Rendite-Kurve. Betrachtet man zwei hypothetische Anleihen die in sämtlichen Eigenschaften außer der Höhe der Konvexität identisch sind, so fällt der Preis der Anleihe mit der höheren Konvexität bei Renditeerhöhungen weniger stark und steigt bei Renditeverringerungen stärker als der Preis der Anleihe mit der geringeren Konvexität. In diesem theoretischen Setup ist es also immer vorteilhafter die Anleihe mit der höheren Konvexität im Portfolio zu haben. In der Realität können zwei solche Anleihen allerdings nicht lange identisch bleiben, da sie sich aufgrund von Nachfrageeffekten rasch in ihren Marktpreisen unterscheiden werden. Doch entspricht dieser Preisunterschied stets dem tatsächlichen Wert des Vorteils, den man aus dem Konvexitätsunterschied zieht Der Autor stellt zwei Handelsstrategien vor die auf diesem Konzept basieren und zeigt, dass der Konvexitätsunterschied genutzt werden kann, um systematisch Gewinne zu erzielen. Aufgrund der Ergebnisse der durchgeführten empirischen Analyse kann dazu geraten werden, bei geplanten Haltedauern von drei bis sechs Monaten Konvexität gezielt zu verkaufen, während bei längeren Halteperioden ein Erwerb von Konvexität die Portfoliorendite erhöht. 72 pp. Deutsch. Seller Inventory # 9783639678888
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Handelsstrategien mit Konvexität : Empirische Analyse der relativen Performance von Bullet- und Barbellstrategien im U.S. Treasury Markt
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Taschenbuch. Condition: Neu. nach der Bestellung gedruckt Neuware - Printed after ordering - Eine für das Portfoliomanagement wichtige Eigenschaft von Anleihen ist ihre Konvexität, d.h. die Krümmung ihrer Preis-Rendite-Kurve. Betrachtet man zwei hypothetische Anleihen die in sämtlichen Eigenschaften außer der Höhe der Konvexität identisch sind, so fällt der Preis der Anleihe mit der höheren Konvexität bei Renditeerhöhungen weniger stark und steigt bei Renditeverringerungen stärker als der Preis der Anleihe mit der geringeren Konvexität. In diesem theoretischen Setup ist es also immer vorteilhafter die Anleihe mit der höheren Konvexität im Portfolio zu haben. In der Realität können zwei solche Anleihen allerdings nicht lange identisch bleiben, da sie sich aufgrund von Nachfrageeffekten rasch in ihren Marktpreisen unterscheiden werden. Doch entspricht dieser Preisunterschied stets dem tatsächlichen Wert des Vorteils, den man aus dem Konvexitätsunterschied zieht Der Autor stellt zwei Handelsstrategien vor die auf diesem Konzept basieren und zeigt, dass der Konvexitätsunterschied genutzt werden kann, um systematisch Gewinne zu erzielen. Aufgrund der Ergebnisse der durchgeführten empirischen Analyse kann dazu geraten werden, bei geplanten Haltedauern von drei bis sechs Monaten Konvexität gezielt zu verkaufen, während bei längeren Halteperioden ein Erwerb von Konvexität die Portfoliorendite erhöht. Seller Inventory # 9783639678888
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Handelsstrategien mit Konvexitaet
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AV Akademikerverlag, 2014
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Kartoniert / Broschiert. Condition: New. Dieser Artikel ist ein Print on Demand Artikel und wird nach Ihrer Bestellung fuer Sie gedruckt. Autor/Autorin: Djatschenko WadimWadim Djatschenko: seit 09.2013: Wissenschaftlicher Mitarbeiter an der Europa-Universitaet Viadrina Frankfurt (Oder) 09.2013: M.Sc. in Finance, Accounting and Taxes an der Georg-August-Universitaet Goettingen 09.2010: B. Seller Inventory # 4997383
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